近日，深圳市江波龍電子股份有限公司正式發(fā)布2024年度業(yè)績報告。報告顯示，公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入174.64億元，同比增長72.48%；歸屬于上市公司股東的凈利潤達4.99億元，同比大幅增長160.24%，盈利能力顯著提升，毛利率與凈利率增幅均超130%。在消費電子市場溫和復(fù)蘇、AI服務(wù)器需求爆發(fā)的行業(yè)背景下，江波龍通過深化高端存儲產(chǎn)品布局、拓展海外品牌市場，實現(xiàn)了規(guī)模與利潤的雙重突破。
業(yè)績亮點：營收高增長，高端產(chǎn)品驅(qū)動盈利改善
2024年，江波龍緊抓AI算力基礎(chǔ)設(shè)施升級與存儲技術(shù)迭代機遇，營收規(guī)模創(chuàng)歷史新高。分季度看，盡管第四季度受消費電子季節(jié)性調(diào)整影響，單季營收仍實現(xiàn)41.95億元(同比+18.31%)，但短期研發(fā)投入及備貨導(dǎo)致凈利潤承壓。全年來看，公司通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，高毛利的企業(yè)級存儲和高端嵌入式存儲(UFS/LPDDR)占比提升，推動綜合毛利率同比提升132.63%，凈利率提升134.99%，盈利能力持續(xù)增強。
業(yè)務(wù)進展：全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢鞏固行業(yè)地位
1、嵌入式存儲引領(lǐng)技術(shù)升級
UFS4.1(搭載自研主控)完成主流平臺認證，隨機讀寫性能行業(yè)領(lǐng)先，并支持TLC+QLC混合介質(zhì)技術(shù)，解決大容量存儲末端性能痛點，預(yù)計2025年加速替代eMMC市場。
LPDDR5X實現(xiàn)量產(chǎn)，應(yīng)用于高端智能手機及AIoT設(shè)備，進一步鞏固公司在低功耗存儲領(lǐng)域的優(yōu)勢。
2、企業(yè)級存儲搶占AI紅利
企業(yè)級固態(tài)硬盤(eSSD)及內(nèi)存條(RDIMM)組合方案獲互聯(lián)網(wǎng)、運營商及服務(wù)器頭部客戶認可，受益于全球AI服務(wù)器投資熱潮(2024年AI存儲支出67億美元，IDC預(yù)測2025年增至76億美元)。
3、品牌全球化戰(zhàn)略落地
Lexar(雷克沙)品牌穩(wěn)居全球消費類存儲市場第二，高端存儲卡及PSSD產(chǎn)品在攝影、游戲等細分領(lǐng)域持續(xù)領(lǐng)先。
Zilia品牌在拉美市場占有率第一，2024年通過技術(shù)賦能與本地化運營，進一步拓展東南亞等新興市場。
2025年戰(zhàn)略：深化轉(zhuǎn)型，聚焦高端與海外
公司董事長李志雄表示：“2025年將是江波龍從‘存儲模組廠’向‘綜合型半導(dǎo)體存儲品牌’轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵年。我們將重點投入三大方向：
1、企業(yè)級業(yè)務(wù)：深化與全球云計算及AI客戶的合作，推動eSSD+RDIMM解決方案在數(shù)據(jù)中心的規(guī)模化應(yīng)用；
2、高端嵌入式存儲：加速UFS3.1/4.1和LPDDR5X的市場滲透，把握智能手機與汽車電子升級機遇；
3、海外品牌擴張：Lexar聚焦歐美高端消費市場，Zilia復(fù)制拉美成功經(jīng)驗至東南亞，提升全球市場份額。”
行業(yè)展望與風險提示
隨著AI終端(手機/PC/穿戴設(shè)備)滲透率提升及自動駕駛技術(shù)發(fā)展，存儲需求將持續(xù)增長。灼識咨詢預(yù)測，2028年全球存儲市場規(guī)模將達3,193億美元(CAGR 11.6%)。江波龍憑借全產(chǎn)業(yè)鏈能力與技術(shù)儲備，有望在行業(yè)復(fù)蘇周期中進一步擴大領(lǐng)先優(yōu)勢。不過，公司也提示需關(guān)注消費電子需求波動、存儲價格競爭及地緣政治對供應(yīng)鏈的潛在影響。
注：本文內(nèi)容基于江波龍2024年年度報告及公開行業(yè)數(shù)據(jù)，旨在提供簡明扼要的業(yè)績解讀，不構(gòu)成投資建議。
